老河口经济学家：美联储政策路径9月前难有明确方向

　　来源：智通财经网

　(🅿)　一项对经济学家的最新调查显示，美联(💇)储还需要数月时间才能清楚了解特朗普政府政策变动将如何影响美国经济，因此政(📿)策制定者在九月之前不太可能考虑调整利率。

　　这项在6月(🥗)6日至11日进行的调查显示，超过90%的受访经济学家表示，美联储至少要到九月才可能获得足够的清晰度，以判断(🚫)特朗普政府贸易、移民和财政支出政策对经济的影响。略多于一半的受访经济学家认(🚬)为，这种清晰度要等到第四季度，甚(💹)至有些人认为要等到今年之后才会显现。

老河口　　大多数受访经济学家表示，通胀率和失业率都有走高的风险。一半受访者认为，特朗普政府的政策对通胀和就业构(🚌)成了同样的威胁。对于哪一方面临更高的风险，其余多数经济学家意见不一。

老河口　　对于美联储降息前景，预测中值显示，受访经济学家继续预测9月和12月将分别降息25个基点。

老河口　　不过，特朗普政府关税政策的预期影响尚未显现出来。美国5月CPI低于预期，失业率则稳定在4.2%。尽管如此，美国企业已表示愿意将部分关税成本转嫁给消费者。同时，也有证据表明，外国劳动力大幅减少可能正在导致劳动力市场收紧，从而有助于抑制失业率的上升。

老河口　　市场目前普遍预计，美联储将在下周的政策会议上连续第四次按兵不动。政策制定者(🍙)们多次强调，在特朗普(🖐)政府的政策及其对经(👯)济的影响更加明朗之前，他们将保持观望(🌙)状态。Loomis， Sayles & Company首席经济学家Brian Horrigan表示：“在通胀和通胀预期双双(📞)上升的情况下，美联储会变得更(👄)加谨慎。”

　　政策制定者还将在下周发布新一轮的经济预测和利率路径预期，但整体的不确定性也让经济学家重新考虑该如(🦑)何看待这些预测。大约一半的经济学家表示，相较于以往，他们会“略微”或“显著”降低对本次预测的信任程度。尽管如此，他们仍预计，美联储将把今年的经济增长预期调低（相较于三月份的预测）。

老河口　　对于经济前景，受访经济学家们的观点略显乐观，预测未来12个月内出现经济衰退的受访者比例从4月下旬的26%下降至10%。超过70%的经济学家表示，若美联储的两个目标——价格稳定和充分就业——发生冲突，政策制定者将在一段时间内维持利率不变。但这些人中的大多数认为，政策制(🧑)定者最终会(🌈)选择降息。

　　BMO资本市场美(😱)国首席经济学家Scott Anderson表示：“美联储仍将优先考虑控制通胀预期上升(🍶)的风险，但如果失业率进一步偏离充分就业水平，他们将转而支持经济和劳动(🏗)力市场。”